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大家輕輕鬆鬆來投資
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註冊日期:
2006/06/10 14:46
文章: 261
等級: 15; EXP: 11
HP : 0 / 352
MP : 87 / 14395
台灣的投資人從1997年股市大多頭開始,大部份投資人買甚麼股票都賺錢,每個人都成了投資專家,可是經歷了股市大修正後,才發覺能在股市中賺錢不只是機運,甚至才了解投資本身其實是一套嚴謹的理論及觀念所架構而成,投資人對於市場的研究及買賣操作策略須透過邏輯的思維及經驗的累積才能持續獲利,其績效是來自於無止境的分析,觀察與堅持一定原則的實踐。可是對於一般的小投資人,沒有時間,沒有資源,針對股票、基金或其他投資商品作深入的研究,又期待能在投資市場中獲取報酬,因此如何輕鬆的達到這個目標,成為投資人的願望。


其實只要把握下列四個原則,想要輕輕鬆鬆做投資並不難:

一、先想風險再談報酬
投資風險的種類有市場風險、信用風險、景氣循環風險、流動性風險、政治風險,以及對台灣投資人來說較特別的匯率風險。市場風險(系統風險)是避免不了的,例如全球經濟景氣衰退,全球股市跟著下跌;美國聯邦準備理事會(Fed)從2004年6月開始連續提高利率,政府公債價格下跌,這些都避免不了的。可是個別公司、個別產業或個別國家的特有風險(非系統風險)卻可以經由我們對於公司、國家的研究及本身對於風險承受程度來儘量減少,因此對於任何投資均應先考量風險再談報酬。

二、資產配置是投資成功最重要的因素
目前可投資的理財工具包羅萬象,從個別股票到衍生性金融商品,從國內至國外市場,一般投資人以有限的資本想涉獵其中並不容易,並且個別資產風險及投資屬性又不儘相同,從1980年代至今股票、債券、黃金、貴金屬漲跌互見,股票又因屬性不同分成長型與價值型,大型股與小型股,傳統產業與科技產業,幾乎每個類型的投資工具均曾經名列前茅,也曾落入賠錢的悲慘命運,因此投資人應該利用不同資產間的漲跌相關性,以資產配置的方法,將個別的風險降到最低,並提高整體投資組合的相對風險報酬,最簡單的資產配置組合就是採取股債平衡、貨幣平衡、地區平衡的方法,簡而言之就是股票債券各一半,美元/非美元及國內/國外投資部位各一半的投資配置。

三、以共同基金代替個別股市投資
除以前傳統型的股票型、債券型、平衡型基金外,這幾年政府為因應金融市場的漸趨成熟與民眾的需求,已加快腳步開放新型態金融商品,保本型基金、指數型基金、組合型基金、甚至私募型的對沖基金均已成為投資人資產配置的一環。因此共同基金已可對應絕大多數的投資需求。但在各種投資工具充斥下,投資人容易迷失於不同的選擇中,許多人知道要風險分散,應該要資產配置,但卻常常盲目投資,隨意轉換,長久下來反而對資產累積沒有幫助,因此借助於專業經理人挑選適合的標的與投資時機的共同基金成為輕鬆作投資的首選工具。

四、做好停損及停利設定並嚴格執行
認真+自信+紀律=成功,成功的投資必須具備這三項要件,尤其是要成為投資市場上的專家,紀律的操作策略是不可或缺的,千萬不要人云亦云,隨著市場的漲跌,隨隨便便起舞。

首先要確認自己的投資屬性,了解自己的個性,是適合作多方或是空方,習慣作短線進出,或長線操作,喜歡作個股或是基金,待確認後儘量依自己投資屬性選擇投資標的。

第二步是利用上述提及的原則作好資產配置,資產配置是成功投資的重要關鍵。投資人只需固定期間檢視市場變化,適時調整投資組合。最後則要根據個別投資標的,設定強制性的停損點及選擇性的獲利點,如附圖所示。如果沒有做好停損點,投資人經常會在重大利空或非經濟因素突然出現時,遭到血本無歸或沒有資金扳回的下場;沒有做好停利,也會經常發現「原來只有紙上富貴」,甚至又讓股價回到起漲點。停損、停利的設定,非常重要,投資人一旦忽視它,就等於沒有做好風險控管,尤以未作停損者,其風險程度大增。

以我的投資經驗,我建議採用股票投資的15/7法則,當股價跌幅超過7%時,一定要做停損的動作,若股價上揚15%時,千萬不要作停利,而是採取將上檔目標設定為130%,同時將強制性停損點的價位移至108%。如果股價未能繼續上漲,反而回檔至此設定價位,縱使仍有利潤仍須採取停損賣出的動作。若能嚴守此規則,應不致陷入市場漲跌迷思,並獲取較佳報酬。

(作者徐華武/全盛投資顧問股份有限公司總經理。)

2006/07/16 00:24
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